Um Aktien richtig bewerten zu können, solltest du in zwei Schritten vorgehen. Im ersten Schritt musst du das Geschäftsmodell verstehen. Da führt kein Weg dran vorbei.

Im zweiten Schritt schaust du dir die aktuelle Bewertung an und vergleichst diese mit der Vergangenheit. Sollte die Aktienbewertung unter dem historischen Mittel liegen, dann könnte die Aktie günstig bewertet sein.

Wie bewerte ich eine Aktie

Geschäftsmodell verstehen

Bevor du überhaupt daran denkst, eine Aktie zu bewerten, musst du dich mit dem Geschäftsmodell auseinandersetzen. Du musst wissen, weshalb das Unternehmen aktuell Geld verdient. Du musst dir die Frage stellen, ob das Unternehmen in 10 Jahren immer noch Geld verdienen wird. Welche großen Trends unterstützt das Unternehmen. Wächst die Zielgruppe? Könnte die Zielgruppe auch ein anderes Produkt nutzen?

Diese Fragen sind wichtig. Sollte der Aktienkurs fallen, dann solltest du wissen, weshalb du die Aktie ursprünglich gekauft hast.

Peer-Group Vergleich

Solltest du auf der Suche nach Qualitätsaktien sein, dann wird es häufig auch Konkurrenz in einer Branche geben. Attraktive Branchen ziehen Konkurrenz nunmal an. In sehr wenigen Fällen hast du das Glück, ein Monopol zu finden.

Suche dir gezielt ein paar Kennzahlen raus und vergleiche diese Unternehmen danach. Ich schaue sehr gerne auf die Umsatzrendite, Umsatzwachstum, Free Cashflow & Free Cashflow Wachstum.

Beachte die Marktkapitalisierung! Kleine Unternehmen wachsen in der Regel deutlich schneller. Deshalb ist das Wachstum größer. Jedoch schwächt das Wachstum meistens ab, sobald das Unternehmen eine signifikante Größe erreicht. Im Zweifel solltest du immer das größte Unternehmen aus einer Branche kaufen. Die haben immer die Möglichkeit, einen kleineren Anbieter aufzukaufen.

Mit dem Peer-Group Vergleich sollst du feststellen, ob du das beste Unternehmen in einer Branche hast!

Bottom Up Methode

Die Bottom Up Methode wird verwendet, um die mögliche Größe eines Unternehmens zu schätzen. Ein kleines Beispiel hilft:

Wir gehen zurück ins Jahr 2007, als das Smartphone noch nicht „erfunden“ wurde. Das Smartphone war damals extrem teuer und nur wenige Menschen konnten sich das Smartphone leisten. Als sich das Smartphone etabliert hatte, sanken die Produktionskosten und immer mehr Menschen waren bereit, ein Smartphone zu kaufen.

Jetzt nehmen wir an, es sind 500 Mio. Menschen, die bereits ein Smartphone haben. Zu der Zeit haben jedoch 7 Mrd. Menschen auf unserem Planeten gelebt. Also könnten wir jetzt annehmen, dass irgendwann jeder Mensch ein Smartphone besitzt. So können wir den potentiellen Markt eines Unternehmens abschätzen.

Wenn das Unternehmen mit 500 Mio. Kunden z. B. 5 Mrd. $ umgesetzt hat, wird es in der Zukunft 70 Mrd. $ umsetzen. Das würde jedoch voraussetzen, dass jeder Mensch genau von diesem Hersteller ein Smartphone kauft. Die Margen müssten ebenfalls gleich bleiben.

Prinzip verstanden? Es ist klar, dass so ein riesiger Markt Konkurrenz anzieht. Jedoch kannst du so schnell mal einen potentiellen Markt überschlagen.

Mit dieser Methode sollst du dir Gedanken darüber machen, ob eine Aktie noch ein Multibagger sein könnte! Bleibe realisitsich.

Die aktuelle Aktienbewertung

Die oberen Schritte sind notwendig, um das Aktien bewerten lernen zu können.

Vergleich mit der Historie

Vergleiche die aktuelle Situation mit der Historie. Dazu solltest du eine einfache Kennzahl nehmen, wie z. B. das KGV. Wie hoch ist das aktuelle KGV im Vergleich zur Vergangenheit?

Das aktuelle KGV ist höher als in der Vergangenheit:
Die Aktie könnte aktuell überbewertet sein. Die Anleger stecken sehr viel Hoffnung in die Zukunftsaussichten. Wenn die Erwartungen nicht erreicht werden, dann fällt die Aktie sehr schnell wieder auf den Mittelwert zurück. Nur wenn sich die Aussichten extrem verbessert haben, könnte die Aktie aktuell ein Kauf sein.

Das aktuelle KGV ist gleich wie in der Vergangenheit:
Die Aktie könnte aktuell fair bewertet sein. Überprüfe nochmal: Sind die Wachstumsaussichten in Takt? Sind die Trends noch vorhanden? Ist die Zielgruppe noch da? Wächst sie? Diese Fragen solltest du weiter oben beantwortet haben.

Das aktuelle KGV ist niedriger als in der Vergangenheit:
Warum sind die meisten Anleger pessimistisch? Mache dir Gedanken darüber, was du aktuell übersehen könntest. Überprüfe nochmal, Trends, Wachstumsaussichten und Zielgruppe. Findest du kein Makel? Herzlichen Glückwunsch, diese Aktie ist unterbewertet!

Aktien bewerten

Aktien bewerten ist keine Wissenschaft, es ist Kunst!

Trenne dich von dem Gedanken, dass es ein Excel-Tool gibt, was dir die aktuelle Bewertung ausgibt. Sollte das der Fall sein, dann hast du sowieso keine Chance. Große Institutionen haben mehr Kapital und die künstliche Intelligenz würde dich ohnehin besiegen.

Das ist kein Nachteil, sondern dein Vorteil! An der Börse handeln Menschen und Menschen neigen zu Emotionen. Wer emotional handelt, macht häufig Fehler. Um eine Überrendite zu erzielen, musst du die Fehler anderer gnadenlos ausnutzen, anders geht es nicht.

5 Minute Check

Die genannte Methode ist sehr zeitaufwendig. Wenn du jede Aktie so bewertest, hast du dein ganzes Leben lang analysiert, jedoch nichts gekauft.

In einem YouTube-Video haben wir einen Schnellcheck vorgestellt. Dort zeigen wir dir, wie du schnell Aktien überblicken kannst. In den meisten Fällen lohnt sich eine tiefere Analyse nicht!