Thermo Fisher ist ein US-amerikanischer Konzern, der verschiedene Produkte und Dienstleistungen im Forschungs- und Gesundheitssektor anbietet. Zusammen mit seinen Kunden möchte Thermo Fisher die Forschung stetig weiterbringen und so das Leben der Menschen verbessern. Mit mehr als 70.000 Mitarbeitern ist Thermo Fisher einer der größten Anbieter dieser Art. Wie du von der Thermo Fisher Aktie langfristig profitieren kannst, erfährst du in der nachfolgenden Analyse.
Geschäftsmodell
Die Thermo Fisher Aktie bietet eine Vielzahl an Produkten und Dienstleistungen an. Mit diesen Produkten hat sich der Konzern das Ziel gesetzt, der Wissenschaft zu dienen. Thermo Fisher ist der Überzeugung, dass durch diese Arbeit die Welt gesünder, sauberer und sicherer wird. Mit seiner Arbeit möchte das Unternehmen die Biowissenschaft vorantreiben, komplexe analytische Probleme lösen, Patientendiagnosen verbessern und die Produktivität in den Laboren dieser Welt steigern. Thermo Fisher hat mehr als 70.000 Mitarbeiter und über 400.000 Kunden weltweit. Der Kundenstamm umfasst verschiedene Institutionen, darunter Pharma- und Biotechunternehmen, Krankenhäuser, klinische Diagnoseeinrichtungen, Universitäten, Forschungseinrichtungen und staatliche Behörden. Thermo Fisher stattet seine Kunden mit Laboreinrichtungen aus, verkauft Verbrauchsmaterial oder Software. Der Konzern teilt seine Geschäftsbereiche in vier verschiedene Rubriken ein: Analytische Instrumente, Biowissenschaft-Lösungen, Laborausstattung & Dienstleistungen sowie Spezialdiagnosen.
Geschäftsbereiche
Unter dem Geschäftsbereich „analytische Instrumente“ bietet Thermo Fisher ein breites Spektrum an Laborgeräten, Verbrauchsmaterial, Software oder Dienstleistungen an. Die Produkte können in der Forschung, während der Produktion oder im Feld beim Kunden eingesetzt werden. Das Segment wird in drei Hauptfelder eingeteilt: Chromatographie & Massenspektrometrie, chemische Analysen und Material & Strukturanalysen. Mit den hochwertigen Laborgeräten können verschiedene Messungen durchgeführt werden, somit können chemische Stoffe in ihre Einzelteile zerlegt oder die Masse von Atomen sowie Molekülen erfasst werden. Mit dem Verbrauchsmaterial können schnelle Tests gemacht werden, z. B. kann die Strahlung eines Stoffes erfasst oder festgestellt werden, ob bestimmte Substanzen enthalten sind. Mit hochwertigen Elektronenmikroskopen können Atome vergrößert werden, sodass die Struktur für das menschliche Auge sichtbar wird.
Biowissenschaft-Lösungen
Das Produktportfolio der „Biowissenschaft-Lösungen“ dient dazu, neue Medikamente und Impfstoffe zu entwickeln. Die Produkte aus diesem Bereich werden vorwiegend in der Biotechnologie, Agrarwissenschaft, klinischen, akademischen und staatlichen Institutionen verwendet. Mit den Lösungen von Thermo Fisher können komplexe Genmanipulationen und Untersuchungen durchgeführt werden. Mit der Erkenntnis entstehen dann neue Medikamente und Impfstoffe. Thermo Fisher stattet Pharmaunternehmen aus, sodass diese bessere Medikamente entwickeln können.
Laborausstattung und Dienstleistung
Das Segment „Laborausstattung und Dienstleistung“ bringt alles mit, was in einem Forschungslabor gebraucht wird. Dazu gehören Kühlschränke, Schalen, Pinzetten, Gläser und vieles mehr. Thermo Fisher stellt einen Teil dieser Produkte selbst her oder verkauft Produkte von Drittanbietern unter eigenem Namen an seine Kunden. Durch die Laborausstattung können sich Kunden von Thermo Fisher voll und ganz auf ihre Kernkompetenz konzentrieren. Neben der Laborausstattung bietet der Konzern noch einen Outsourcing-Dienst an, in dem Tests und Analysen bei Thermo Fisher durchgeführt werden. Die Ergebnisse werden anschließend an den Kunden übermittelt.
Spezialdiagnose
Im Bereich der „Spezialdiagnose“ stellt Thermo Fisher Lösungen bereit, welche Diagnosen verbessern und beschleunigen sollen. Ein Großteil dieser Produkte wird im Gesundheitswesen eingesetzt, wodurch die Patientenversorgung verbessert wird.
Thermo Fisher bietet im Allgemeinen ein sehr breites Spektrum an Produkten und Dienstleistungen an. Alle Produkte und Dienstleistungen dienen in erster Linie dazu, dass die Kunden des Unternehmens ihre Arbeit besser und effizienter verrichten können. Da Thermo Fisher selbst mit den eigenen Produkten arbeitet, können diese stetig verbessert werden. Somit entsteht im Unternehmen eine eigene Feedbackschleife. Im Allgemeinen lässt sich sagen, dass Thermo Fisher ein Laborausstatter ist, der vielen Pharma- Biotechunternehmen das Werkzeug für ihre Arbeit bereitstellt. Thermo Fisher profitiert somit von der stetigen Entwicklung neuer Medikamente oder Impfstoffe.
Umsätze der Geschäftsbereiche
Die Umsätze nach Geschäftsbereichen:
Die Umsätze nach Region, Branche und Kategorie:
Thermo Fisher hat einen sehr breiten Kundenstamm und bedient Kunden aus den verschiedensten Branchen. 50 % des Umsatzes wird durch das Verbrauchsmaterial erzeugt, das sind Produkte, die ständig neu gekauft werden müssen, das sorgt für Umsatzstabilität. 75 % des Umsatzes werden in Nordamerika und Europa erzeugt. Aktuell ist der asiatische Raum jedoch der größte Wachstumstreiber, sodass dieser Bereich in den kommenden Jahren einen größeren Teil ausmachen wird. Im Allgemeinen lässt sich sagen, dass sich Thermo Fisher in einem Wachstumsmarkt befindet, das Unternehmen selbst ist in den vergangenen Jahren sogar schneller als der Markt gewachsen und konnte dadurch Marktanteile hinzugewinnen.
Burggraben der Thermo Fisher Aktie
Durch die Größe können den Kunden bessere Preise angeboten werden. Die Weiterentwicklung der präzisen Laborgeräte verschlingt viel Geld, sodass es nicht viele Unternehmen gibt, die ein vergleichbares Budget zur Verfügung haben. Thermo Fisher ist bereits in sehr vielen Märkten tätig und kann so geographisch und technologisch in verschiedenen Bereichen weiterwachsen.
Die Kunden von Thermo Fisher bestehen oft schon seit vielen Jahren. Durch die langjährige Geschäftsbeziehung kennt sich das Personal bestens mit den Geräten von Thermo Fisher aus. Bei einem Wechsel des Lieferanten müsste es erst wieder die neuen Geräte kennenlernen. Dieser Vorgang würde zu erhöhten Wechselkosten bei einem Kunden führen, weshalb man häufiger beim bestehenden Lieferanten (Thermo Fisher) bleibt.
Marktanteile und Konkurrenz
Thermo Fisher sieht sich aktuell in einem 160 $ Milliarden Markt agieren. Neben Thermo Fisher gibt es noch zwei weitere Player, die im selben Markt agieren. Das wären die Unternehmen Danaher und Abbott Laboratories. Danaher und Thermo Fisher werden häufig im gleichen Satz genannt, da diese aktuell super positioniert sind und beide enorm wachsen. Zusammen dominieren die drei aktuell ca. 30 % des Gesamtmarktes. Im Markt gibt es noch viele weitere kleinere Unternehmen. Zukünftig könnte es hier also zu weiteren Übernahmen kommen. Was sich auch positiv auf die Thermo Fisher Aktie auswirken könnte.
Danaher und Thermo Fisher sind beides super Unternehmen und der Markt scheint aktuell für beide Anbieter groß genug zu sein. Der Markt, in dem sich Thermo Fisher befindet, wächst laut dem Konzernmit 3-5 % pa. Grund dafür ist vor allem die erhöhte Nachfrage im asiatischen Raum. Dort hat das Gesundheitswesen noch nicht den Stand, den wir aus unserer westlichen Welt kennen.
Aussichten & Chancen der Thermo Fisher Aktie
Thermo Fisher ist für die Zukunft super positioniert. In der Vergangenheit wurden viele Medikamente auf chemischer Basis hergestellt. Seit geraumer Zeit gewinnt die Biotechnologie immer mehr an Bedeutung. Thermo Fisher bietet in diesem Segment eine Vielzahl an Produkten an. Das Tolle an Thermo Fisher ist, dass der Konzern „Schaufeln“ verkauft. Diese Redensart kommt aus dem früheren Goldrausch in den USA. Das große Geld haben nie die Goldgräber gemacht, sondern immer diejenigen, die das Werkzeug verkauft haben, also die Schaufeln. Es gibt haufenweise Medikamentenhersteller, jedoch gibt es nur wenige Unternehmen, welche die Werkzeuge dazu bereitstellen. Thermo Fisher ist eines davon und sogar eines der größten! In den nächsten Jahren wird das Wachstum im asiatischen Raum anziehen. Thermo Fisher ist dort schon sehr gut positioniert und wächst bereits zweistellig, wodurch Marktanteile in diesem Markt gesichert werden können. Ein weiterer Wachstumstreiber ist die Demographie. Die Weltbevölkerung wird zunächst weiter ansteigen, wodurch für das Gesundheitswesen mehr Absatzmärkte entstehen. Die alternde Bevölkerung bringt zunehmend Krankheiten mit sich, weshalb weitere Lösungen notwendig sind. Und zu guter Letzt werden mehr Menschen einen höheren Wohlstand erreichen, weshalb mehr Gelder für die Gesundheit zur Verfügung stehen werden.
Als ernsthaften Konkurrenten gibt es aktuell unserer Einschätzung nach nur Danaher. Danaher ist ebenfalls ein sehr gutes Unternehmen. Der Markt scheint aktuell aber groß genug für beide zu sein, weshalb beide Unternehmen überdurchschnittlich wachsen.
Risiken der Thermo Fisher Aktie
Das Gesundheitswesen ist für jeden Staat eine teure Angelegenheit. Krankenversicherungen und Altersvorsorgen kosten richtig Geld. In der Vergangenheit wurden hier immer mehr Gelder gespart. Das merkt man z. B. daran, dass unsere Zahnarztbesuche nahezu gar nicht mehr von der Krankenversicherung gedeckt werden. Bei der Auswahl von Medikamenten haben wir fast nichts mehr mitzureden, das wird alles über Rahmenverträge der Versicherer abgehandelt. In jüngster Vergangenheit wurden hier viele Millionen Euro gespart. Hier könnte es zu weiteren Sparmaßnahmen kommen, weshalb Pharmakonzerne weiter unter Druck geraten können. Wir sind der Meinung, dass ab einem gewissen Wohlstand eine ausreichende Grundversorgung immer bereitgestellt werden muss. Ob sich das in der Zukunft ändert, wissen wir leider nicht. Was man jedoch sagen kann: Die Kosten für den Gesundheitssektor sind da, es ist immer nur eine Frage, wer die Kosten trägt. Denn wer ernsthaft krank ist, will wieder gesund werden und das ist Fakt.
Für den langfristigen Zielmarkt gibt es aus unserer Sicht aktuell keine Risiken. Dieser wird in den kommenden Jahren weiterwachsen. Grund dafür sind die unzähligen Krankheiten, für die es noch keine ideale Lösung gibt. Der Gesundheitssektor ist sehr stark von Patenten und staatlichen Institutionen geprägt. Damit Medikamente zugelassen werden, müssen diese überprüft werden. Es könnte natürlich sein, dass in manchen Regionen/Ländern Medikamente aus bestimmten Ländern nicht zugelassen werden könnten. Sobald Kunden von Thermo Fisher mit solchen Themen Probleme bekommen, könnte sich das auch auf den Konzern selbst auswirken.
Unternehmen, die im Gesundheitssektor tätig sind, gelten als sehr stabil. Die Produkte werden größtenteils nicht zyklisch nachgefragt, was eine sehr stabile Umsatzentwicklung mit sich bringt. Es ist klar, bei größeren Korrekturen bekommt jedes Unternehmen sein Fett weg, jedoch erholen sich solche nicht-zyklischen Unternehmen in der Regel sehr schnell.
Fazit
Thermo Fisher hat unserer Einschätzung nach eine super Ausgangssituation. Sie sind für die Zukunft super positioniert, agieren global und haben tolle Produkte am Laufen. Sie haben einen gigantischen Markt, den sie adressieren können und gehören mit Danaher zu den zwei Top-Kandidaten im Markt. Dieser wird aktuell weiterwachsen, was für steigende Umsätze sorgen wird. Durch seine Größe kann Thermo Fisher weitere, kleinere Marktbegleiter übernehmen oder aufkaufen. Hierdurch wird der Markt weiter konsolidieren und die Wettbewerbsposition von Thermo Fisher wird sich weiter verbessern. Aus unserer Sicht ist Thermo Fisher für den langfristigen Anleger eine sehr gute Wahl. Aktuell setzt das Unternehmen sein Kapital noch verstärkt für Wachstum ein, um weitere Märkte zu sichern. Zudem bietet Thermo Fisher ein sehr antizyklisches Geschäftsmodell, welches einen auch in schlechteren Zeiten ruhig schlafen lässt.
Free Cashflow Chart
Anmerkung: Hierbei handelt es sich um keine Kaufempfehlung. Dieser Artikel soll zur eigenen Analyse hinzugenommen werden. Der Autor dieses Artikels hält momentan keine Aktien von Thermo Fisher Scientific. Die Analyse kann Fehler enthalten.
Quellen:
https://ir.thermofisher.com/investors/Investor-Overview/default.aspx
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