The Dhandho Investor – Low Risk to High Return

Kürzlich habe ich mir ein neues Buch gekauft und zwar „The Dhandho Investor“ von Monish Pabrai. Monish Pabrai ist ein US-Amerikaner mit indischer Herkunft und Schüler von Warren Buffett. Im Buch zeigt er auf, wie du mit niedrigem Risiko überdurchschnittliche Renditen einfahren kannst ( Low Risk High Return) und erzählt das in schönen Geschichten.

Setze auf Bewährtes

Der einfachste Weg erfolgreich zu sein ist, indem du auf Bewährtes setzt. Was bedeutet das? Nicht nur an der Börse, auch in ganz vielen anderen Lebensbereichen versuchen Menschen immer wieder die Dinge neu zu erfinden, jedoch wäre es doch viel einfacher, ein funktionierendes System zu verwenden, was schon bereits für andere Investoren oder Unternehmer funktioniert hat.

Somit gehst du nicht das Risiko ein, dass dein Produkt oder deine Dienstleistung überhaupt nicht vom Markt angenommen wird. Was bedeutet das für Aktien? 

Es gibt sehr viele Anleger, welche immer stets in neumodische Unternehmen investieren und sich erhoffen, mal frühzeitig, von Beginn an dabei zu sein. Jedoch setzen sich die wenigsten dieser Aktien durch. Häufig ist es sogar so, dass die ersten Unternehmen sich gar nicht etablieren, sondern der zweite oder dritte das große Rennen macht. Denn dieser optimiert die Fehler der ersten Anbieter und kann deshalb ein besseres Produkt/Dienstleistung anbieten.

Bewährtes hat Cashflow

Es ist häufig so, das junge Unternehmen erst mal auf „Pump“ finanziert sind und gar keine positiven CashFlows haben. Das Unternehmen lebt nur vom Eigenkapital der Aktionäre oder vom Fremdkapital der Banken. Das mag zwar eine Zeit lang funktionieren, jedoch muss das Unternehmen irgendwann positive Cashflows haben, ansonsten ist es eben nichts für die Ewigkeit.

Das schöne an positiven Cashflows ist, es lässt sich sehr leicht berechnen und man kann schnell feststellen, ob ein Unternehmen langfristig erfolgreich sein/bleiben wird.

Setze nur auf einfache Geschäftsmodelle

Für langfristige Investoren sind komplizierte Geschäftsmodelle keine tolle Sache. Denn je länger ein Unternehmen mit einem einfachen Geschäftsmodell erfolgreich ist, desto besser für uns. Einfache Geschäftsmodelle haben häufig keine hohen Investitionskosten. Außerdem sollte in der Industrie kaum bis gar kein Wandel stattfinden, das bietet für Konkurrenten wenig Möglichkeiten einzusteigen. Etablierte Unternehmen können dann Jahr für Jahr Gewinne einstreichen.

Vom Low Risk zum High Return

Wie kannst du das nun nutzen um mit geringem Risiko hohe Renditen zu erzielen?

Die Idee ist sehr einfach. Du suchst dir eine Industrie, welche derzeit sehr unbeliebt an der Börse ist. In dieser Industrie suchst du das beste Unternehmen raus, welches über die ganzen Jahre zuvor positive Cashflows hatte und diese auch souverän steigern konnte. Aufgrund der negativen Stimmung in diesem Sektor, werden auch gute Unternehmen runtergezogen. Das ermöglicht dir, tolle Unternehmen, zu niedrigen Preisen einzukaufen. In der gesamten Industrie werden vereinzelte Unternehmen den Umschwung nicht schaffen. Die besten Unternehmen finden langfristig jedoch wieder zur alten Stärke zurück.

Durch diesen Mechanismus kannst du deutliche Überrendite am Aktienmarkt erzielen.

Hier geht es zum Buch von Monish Pabrai – The Dhandho Investor: The Low – Risk Value Method to High Returns